欧洲中市更新：复杂的地缘政治背景影响市场情绪，金价接近5000美元，银价接近100美元，日元出现两位数的大幅波动；随着达沃斯会议的结束，市场焦点重新转向基本面和盈利状况。
备注/观察
- 由于特朗普总统撤销与格林兰有关的关税，欧洲股市昨天出现反弹，但今天开盘大多下跌。由于欧盟官员对事件仍感到不满，表明美方贸易协议的批准可能會更加谨慎，市场情绪依然脆弱。本周，欧洲最高系统性风险监测机构再次警告称，地缘政治碎片化已成为重要市场风险。
- 在快速采购经理人指数（PMI）数据中，德国服务业表现强劲并超出预期，制造业也有不错表现，推动了德国国债收益率上升。法国则让人失望，服务业出现三个月以来的首次收缩。欧元（EUR）最初受到法国PMI疲软的打击，但后续在德国数据强劲的影响下部分回升。强劲的英国制造业和服务业为英镑（GBP）提供了额外的支撑。
- 在其他数据方面，英国零售销售超出多个指标的预期。英镑在数据公布后缩减了部分损失。多头认为，随着政策不确定性减弱、通胀回落、预期的英格兰银行降息提供支持，消费者恢复的迹象在逐渐显现，但空头认为，尽管零售销量在第四季度仍下降了0.3%，在线销售的强劲主要集中在少数领域，加上较软的工资增长和疲弱的信心，限制了2026年的上涨空间。
- 美国、俄罗斯和乌克兰正在准备自2022年以来首次在阿布扎比举行三方会谈。尽管特朗普已经收回对法国（香槟）的关税威胁，但外交紧张仍在持续。北约继续就与格林兰有关的安全合作进行谈判。在中东，正在关注美国与伊朗之间日益紧张的关系；特朗普声称一艘“航母群”正在向该地区移动。
- 关于日本日元的情况：日本央行按预期维持利率不变，虽然有一位成员反对加息。在这个决定之后不久，由于日元走强，美元/日元从约159.3元剧烈波动至157.4元。交易员指出，“可能干预”或更有可能是“价格测试”（这通常在实际干预之前发生）。日本官员最近几天对价格走势施加了言语压力。上田表示，他正在“仔细观察”日元，并随时准备在收益率异常时恢复债券市场的秩序。日本央行的期货合约首次完全反映出在2026年6月之前加息25个基点的预期。
- 预测市场已经为资本瘫痪进行了定价，对华盛顿出现超过15英寸积雪的隐含概率赋予了53%的机会，这与纽约8-10英寸的共识形成对比。随着北极系统威胁到175百万美国人，数据表明到周日早上，国家的交通基础设施将面临全面流动性冻结。
- 亚洲市场收高，其中KOSPI上涨0.8%。欧盟指数下跌0.1%至0.5%。美国期货下跌0.2%至0.4%。黄金下跌0.4%，DXY上涨0.1%；商品：布伦特油上涨1.1%，WTI上涨1.2%；加密货币：比特币下跌1.2%，以太坊下跌2.8%。
亚洲
- 日本央行（BOJ）将目标利率保持在0.75%不变（正如预期）。保持政策稳定的投票并非一致（8-1）。高田对加息25个基点表示异议。声明重申如果经济和价格前景得到实现将继续加息的立场。
- 日本央行季度经济活动和价格展望（即职员预测）。
- 日本12月全国CPI同比：2.1% vs 2.2%的预期；CPI（不包括生鲜食品）同比：2.4% vs 2.4%的预期。
- 日本1月预估制造业PMI：51.5 vs 50.0的前值（首次扩张，历时7个月）；服务业PMI：53.4 vs 51.6的前值。
- 澳大利亚1月预估制造业PMI：52.4 vs 51.6的前值【连续第三个月扩张】；服务业PMI：56.0 vs 51.1的前值。
- 韩国1月消费者信心指数：110.8 vs 109.8的前值。
- 新西兰第四季度CPI环比：0.6% vs 0.5%的预期；同比：3.1% vs 3.0%的预期。
- 日本下议院如预期解散，为2月8日的快速选举做准备。
- 中国央行行长表示进一步的利率和存款准备金率的下调信号。
- 中国政府将2026年GDP增长目标设定为4.5%至5.0%（**注意：符合预期）。
全球冲突/紧张局势
- 北约秘书长鲁特和特朗普据说讨论了美丹军事协议的重塑。
- 美国据说正推动俄罗斯和乌克兰在阿布扎比进行直接会谈。预计周五将举行三方会议（仅技术团队）。
欧洲
- 欧盟议会预计将在特朗普总统收回最新关税威胁后对批准与美国的贸易协议进行投票。
美洲
- 特朗普表示已完成对美联储主席候选人的面试，并心中已有一位“受人尊重”的人选。
- 政府资金包有望通过众议院。
- 众议院否决了一项将限制特朗普总统战争权力的决议。
能源
- 委内瑞拉国家议会据说支持一项新的氢碳法，该法将该社会主义国家的石油部门向私营公司开放。
发言人/固定收益/外汇/商品/更正
指数[Stoxx600 -0.24% 在607.40，FTSE -0.07% 在#，DAX -0.18% 在24,830.91，CAC-40 -0.41% 在8,115.35，IBEX-35 -0.35% 在17,601.64，FTSE MIB -0.49% 在44,869.50，SMI -0.60% 在13,165.40，S&P 500期货 -0.23%]。
市场焦点/主要主题：欧洲指数大多开盘下跌，早盘持续承压；地缘政治形势仍然压制情绪，欧盟-美国贸易协议面临批准挑战；表现较好的领域包括电信和能源；表现下滑的领域包括金融和消费者非必需品；即将在即将到来的美洲会议中发布的财报包括Booz Allen和SLB.
股票
- 消费者非必需品：阿迪达斯[ADS.DE] -4.0%（分析师下调评级）。
- 工业：巴斯夫[BASF.DE] -1.5%（初步业绩），巴布科国际[BAB.UK] -2.0%（交易更新），舍弗勒[SCHA.DE] +6.0%（分析师上调评级），古里特控股[GUR.CH] +9.5%（财报）。
- 科技：ASML[ASML.NL] -2.5%（英特尔财报和资本支出展望）。
- 电信：爱立信[ERICB.SE] +9.5%（财报；展望）。
发言人
- 英国央行的格林表示，由于外溢影响，在政策差异的情况下，英格兰银行可能采取与美联储相反的措施。2026年的宽松美联储政策将推高英国的通胀。减缓通货膨胀的风险大于需求减弱。
- 日本央行行长上田在利率决策后的新闻发布会上重申，整体评估是国内经济适度复苏，尽管存在一些疲弱。将与政府密切合作，关注长期利率，并与政府协调债券市场。他重申不会对汇率水平发表评论，但会密切关注市场。
- 日本财务大臣片山拒绝评论日本是否干预外汇；重申紧急关注外汇的立场。
货币/固定收益
- 由于对外汇干预的担忧升级，美元/日元的价格波动剧烈。在价格运动出现空白时，该货币对正在接近关键的心理水平160。日元升值测试157.40，随后交易员确认日本央行并没有进行价格检查或实际干预。几周前，口头干预已加大，市场密切关注任何单独或协调的外汇干预。日本央行期货首度完全反映出在2026年6月之前加息25个基点的预期。该货币对在午盘时为158.00。
- 贵金属的关键心理水平也接近但未突破。现货黄金探测到5000美元/盎司，而白银接近100美元/盎司。
- 欧元/美元在1.1740区域。各种欧盟PMI数据情况参差不齐，继续突出该地区脆弱的复苏。
- 英镑/美元在更好的英国零售销售和PMI数据公布后，测试了2.5周的高点。
- 10年期德国国债收益率最后报2.89%，法国10年期国债收益率为3.50%，10年期英国国债收益率为4.46%，10年期美国国债收益率为4.23%，10年期日本国债收益率为2.24%。
经济数据
- （英国）12月零售销售（不包括汽车/燃料）环比：0.3% vs 0.0%的预期；同比：3.1% vs 1.7%的预期。
- （英国）12月总零售销售环比：0.4% vs 0.0%的预期；同比：2.5% vs 1.1%的预期。
- （瑞典）12月失业率：8.3% vs 前值8.2%；（季节性调整后）失业率：8.8% vs 8.8%的预期。
- （匈牙利）12月失业率：4.4% vs 4.4%的预期。
- （匈牙利）11月平均工资同比：8.9% vs 8.6%的预期。
- 02:30（中国）每周上海铜库存（SHFE）：K vs 213.5K吨的前值。
- （泰国）1月外汇储备截至1月16日：$284.1B vs $283.3B的前值。
- （法国）1月商业信心：99 vs 99的预期；制造业信心：105 vs 101的预期；生产前景指标：-4 vs -7的预期；公司自身生产前景：17 vs 9的预期。
- （台湾）12月工业生产同比：21.6% vs 12.0%的预期。
- （俄罗斯）1月2日（卢布）狭义货币供给：19.65T vs 19.83T的前值。
- （法国）1月初步制造业PMI：51.0 vs 50.5（第二个月扩张）；服务业PMI：47.9 vs 50.3的预期；综合PMI：# vs 50.0的预期。
- （台湾）12月M2货币供给同比：5.0% vs 5.1%的前值；M1货币供给同比：4.9% vs 4.9%的前值。
- （德国）1月初步制造业PMI：48.7 vs 47.8的预期（第43个月收缩）；服务业PMI：53.3 vs 52.5的预期；综合PMI：52.5 vs 51.7的预期。
- （欧元区）1月初步制造业PMI：49.4 vs 49.2的预期（第3个月收缩）；服务业PMI：51.9 vs 52.6的预期；综合PMI：51.5 vs 51.9的预期。
- （英国）1月初步制造业PMI：51.6 vs 50.6的预期（第3个月扩张）；服务业PMI：54.3 vs 51.7的预期；综合PMI：53.9 vs 51.5的预期。
固定收益发行
- （印度）印度售出INR330B vs. INR330B在2029年、2033年和2055年的债券中。
- （南非）南非售出总计ZAR1.0B vs. ZAR1.0B在2031年、2038年和2050年的通胀链接债券中。
展望
- 05:25（欧盟）每日欧洲央行流动性统计。
- 06:00（英国）DMO将销售£4.5B的1个月、3个月和6个月的票据。
- 06:30（印度）印度外汇储备截至1月16日：无估计 vs $687.2B的前值。
- 07:00（墨西哥）墨西哥11月IGEA经济活动指数（每月GDP）环比：0.1%的预期 vs 1.0%前值；同比：1.1%的预期 vs 1.8%前值。
- 07:00（智利）智利12月PPI环比：无估计 vs -0.8%前值。
- 08:00（俄罗斯）俄罗斯11月贸易余额：无估计 vs $11.1B前值；出口：无估计 vs $36.1B前值；进口：无估计 vs $25.0B前值。
- 08:00（英国）每日波罗的海干散货运价指数- 08:00（西班牙）西班牙债务局（Tesoro）发布即将发行的公告。
- 08:00（印度）印度宣布即将发行的票据（在周三举行）。
- 08:30（加拿大）加拿大11月零售销售环比：+1.2%的预期 vs -0.2%前值；零售销售（不包括汽车）环比：+1.0%的预期 vs -0.6%前值。
- 08:30（美国）每周美国农业部净出口销售。
- 09:45（美国）1月初步标普制造业PMI：52.0的预期 vs 51.8前值；服务业PMI：52.9的预期 vs 52.5前值；综合PMI：52.9的预期 vs 52.7前值。
- 10:00（美国）1月最终密歇根大学信心指数：54.0的预期 vs 54.0的初值。
- 10:00（美国）11月领先指数：-0.2%的预期（**注意：11月和10月数据将一起发布）。
- 10:00（哥伦比亚）哥伦比亚11月经济活动指数（每月GDP）同比：无估计 vs 3.0%前值。
- 10:00（哥伦比亚）哥伦比亚11月制造业生产同比：1.9%的预期 vs 1.9%前值；工业生产同比：2.0%的预期 vs 1.1%前值。
- 10:00（哥伦比亚）哥伦比亚11月零售销售同比：8.2%的预期 vs 10.0%前值。
- 11:00（美国）1月堪萨斯城联邦储备服务活动：3的预期 vs 3前值。
- 11:00（欧盟）欧洲收盘后可能的主权评级（惠誉对芬兰；DBRS对比利时；Scope对爱尔兰）。
- 13:00（美国）每周贝克休斯钻机数量数据。
- 14:00（阿根廷）阿根廷11月工资环比：无估计 vs 2.5%前值。
