欧盟中期市场更新：欧盟与印度之间签署的大规模贸易协议结束了长达二十年的谈判，双方市场将降低关税；日元波动性加大；美国盘前收益情况值得关注。
笔记/观察
- 指数走势各异，随着欧盟与印度在一项涵盖20亿人口和占全球GDP 25%的自由贸易协议的“贸易大交易”中披露细节，市场波动加剧。协议旨在将多个行业的关税大幅削减至边际水平或零。预计欧盟对印度的货物运输将翻倍。汽车、机械、钢铁/铁、葡萄酒、橄榄油、农产品、化学品、制药、皮革、珠宝、纺织品和服装等商品的关税均大幅降低。但乳制品、糖类、部分肉类、牛肉、鸡肉、大米和乙醇等敏感行业被排除在外。
- 由于天气影响在美国持续并稍微蔓延至欧洲，欧洲能源市场面临新的压力。由于美国冬季暴风雪导致液化天然气（LNG）流动受限，TTF天然气价格上升，同时欧洲和亚洲的供暖需求仍然高企。欧盟的储存水平远低于季节正常水平，进一步强化了紧平衡风险。在美国，由于风暴驱动的停产预计将在本周晚些时候正常化，前期天然气价格在三年高点之后有所回落，降至14亿立方英尺/日。
- 外汇动态仍受到日元波动性的主导。美元/日元因美国和日本的利率检查报道以及对日本财政扩张前景的较弱预期而急剧下跌至153.3。这对的报价曾部分回升至155，但市场对进一步的官方行动保持警惕。更广泛的美元情绪呈现混合：稳健的美国数据和即将到来的联邦公开市场委员会（FOMC）会议提供支持，而新兴市场的资金流入和拍卖风险则偏向负面。
- 贵金属在午夜略微回落，但在强劲的看涨动能反弹中恢复。分析师指出，由于其市场规模小于黄金，白银市场更容易受到操控。
- 贸易紧张局势重新出现，特朗普总统对韩国的关税威胁—呼应了之前对欧洲、加拿大等地的言论—未对市场产生实质性影响，韩国资产保持稳定，当地立法者正计划在2月底之前通过双方协议。对关税信号的可信度及其对其他亚洲贸易安排的潜在溢出效应的担忧依然存在。
- 特朗普政府被传仍在考虑对伊朗官员进行精准打击，因美国航母群已进入打击范围，这预示着潜在的军事升级，尽管内部警告称“混乱”的报复风险在增加。虽然亚伯拉罕·林肯号航母准备立即行动，但特朗普总统也同时表达了与德黑兰达成新协议的兴趣，使美国战略处于高风险变动的状态中。
- 微软新发布的Maia 200芯片标志着其与英伟达的战略“独立宣言”，该芯片采用750W的高效架构和巨大的片上SRAM，以降低AI推理成本。通过Triton编译器绕过“CUDA护城河”，微软可能计划重新夺回数十亿美元的利润，并在每个令牌的价格上击败超大规模竞争对手，预计最早将于2026年中实现。
- OpenAI表示计划大幅放缓员工增长，因为首席执行官山姆·阿尔特曼押注于更小、更高效的团队以及向高度个性化的AI生成软件的转变。阿尔特曼确认，最近的模型更新故意牺牲了创造性的“风格”，以优先考虑原始推理和成本降低，标志着其战略重点转向一般用途智能，而非速度或小众技术能力。
- 罗氏制药（Roche）的可注射CT-388在二期试验中实现了“临床上有意义”的22.5%减重，定位这款双激动剂直接威胁到伊利·莉莉（Eli Lilly）Zepbound及其实验性“三重G”后续产品的市场主导地位。随着三期试验在本季度开始，73%的前糖尿病患者达到正常血糖水平，罗氏正在加速推进该资产，以打破现有的肥胖药双寡头格局。
- 亚洲股市收高，KOSPI上涨2.7%。欧盟指数波动在-0.2%到+0.4%之间。美国期货波动在-0.1%到+0.5%之间。黄金上涨1.8%，DXY持平；大宗商品：布伦特油下跌0.1%，WTI持平；加密货币：比特币上涨0.1%，以太坊上涨0.5%。
亚洲
- 韩国1月商业制造业调查：97.5，之前为94.7；非制造业调查：91.7，之前为93.8。
- 日本12月PPI服务同比：2.6%，之前为2.7%。
- 澳大利亚12月NAB商业信心：3，之前为2。
- 中国12月工业利润同比：+5.3%，之前为-13.1%；截至目前同比：未公布预计，之前为0.1%。
欧洲
- 英国1月BRC商店价格指数同比：1.5%，之前为0.7%（为2024年2月以来的最高水平）。
- 英国央行行长贝利在专栏中提到，管理超出银行范畴的风险是一个挑战。
- 北约秘书长鲁特强调，欧洲将始终存在非常强的常规美军存在。
美洲
- 特朗普总统表示考虑对加州的州燃油税进行上限；根据特朗普的说法，该州的汽油价格可能为每加仑2.50美元。
- 里克·里德尔仍是下任美联储主席的热门人选。
贸易
- 特朗普总统发文称，正在将韩国汽车、木材、制药以及所有其他互惠关税的关税从15%提高到25%，理由是韩国立法机构尚未通过该协议。
发言人/固定收益/外汇/大宗商品/更正
指数 [Stoxx600 +0.22%，点位610.92，FTSE +0.34%，点位10,183.04，DAX -0.17%，点位24,907.13，CAC-40 +0.04%，点位8,134.12，IBEX-35 +0.09%，点位17,696.58，FTSE MIB +0.26%，点位45,065.50，SMI +0.37%，点位13,194.70，标普500期货 +0.24%]。
市场焦点/关键主题：欧洲指数整体高开，早盘表现乐观；受贸易消息支撑的股票；技术和金融行业领涨；滞后行业包括消费品和原材料；安踏在彪马（Puma）增持股份后，服装子板块得到支撑；OpMobility与现代Mobis签署谅解备忘录；即将公布的美国财报包括LVMH、波音、通用汽车和UnitedHealth。
股票
- 消费品：彪马 [PUM.DE] +8.5%（安踏增持股份），博柏利 [BRBY.UK] +1.0%（分析师上调评级）。
- 医疗保健：罗氏 [ROG.CH] +1.0%（肥胖药物试验数据），Evoke [EVOK.UK] -7.0%（交易更新）。
- 工业：雷诺 [RNO.FR] -2.0%（欧印贸易协议），阿尔斯通 [ALO.FR] -2.5%（分析师下调评级），山特维克 [SAND.SE] +0.5%（财报）。
发言人
- 欧洲央行的科赫（奥地利）：自上次12月欧洲央行会议以来发生了很多事情；保持全部选择权很重要。需要能够迅速、果断地行动。
- 德国经济部长赖克指出，预计2026年将有一定程度的经济增长，但大多数将是债务融资，无法持续。
- 日本商业游说团企业联合会（Keidanren）会长筒井表示：如果有快速的外汇波动，外汇干预是可以理解的。
- 中国商务部（MOFCOM）：预计中国将与英国签署贸易和投资协议（**注意：英国首相史达默将于1月28日至31日访华）。
- 韩国总统办公室：收到美国来信，要求不要在数字事务上歧视美国公司。
- 据报道，朝鲜发射了疑似弹道导弹。该导弹可能落在日本的专属经济区（EEZ）外。
货币/固定收益
- 随着交易周的开始，美元试图回升，尽管最初有所疲软。焦点转向关键利率决策，美联储预计将于周三维持政策稳定。
- 美元/日元最初走高，因缺乏新的干预威胁消息而波动收窄。在周一测试153.31后，该对在交易开始时回到155附近。临近盘中，该对因关于“央行利率检查”的模糊新报道再度测试153.30的低点。
- 中盘时，欧元/美元报价在1.1885，1.20的关键阻力位当前保持不变。市场仍 توقع欧洲央行在可预见的未来维持观望。
- 10年期德国国债收益率最终为2.88%，法国10年期国债3.44%，10年期英债收益率为4.51%；10年期美国国债收益率为4.22%；10年期日本国债收益率为2.27%。
经济数据
- （欧盟）欧元区12月EU27新车注册：5.8，之前为2.1%。
- （日本）日本12月最终机械工具订单同比：10.9，之前为10.6%的初值。
- （芬兰）芬兰1月消费者信心：-8.7，之前为-7.3；商业信心：-1，之前为0。
- （芬兰）芬兰12月失业率：9.8%，之前为9.7%。
- （瑞典）瑞典12月生产者物价指数环比：-1.1%，之前为+1.2%；同比：-2.7%，之前为-1.4%。
- （瑞典）瑞典12月贸易平衡（SEK）：74亿，之前为96亿。
- （丹麦）丹麦12月零售销售环比：-1.2%，之前为+1.7%；同比：+3.3%，之前为+4.9%。
- （南非）南非11月领先指标：118.4，之前为116.8。
- （法国）法国1月消费者信心：90，之前预期为90。
- （台湾）台湾12月监测领先指标：38，之前为37。
- （西班牙）西班牙第四季度失业率：9.9%，之前预期为10.3%。
- （香港）香港12月贸易平衡（HKD）：-633亿，之前预期为-498亿；出口同比：+26.1%，之前为+16.8%；进口同比：+30.6%，之前为+19.9%。
- （波兰）波兰12月失业率：5.7%，之前预期为5.7%。
固定收益发行
- （德国）德国通过财团开设账簿，出售以欧元计价的20年期国债；指导价预估提高3个基点至DBR。
- （南非）南非共售出30亿南非兰特，符合2038、2042和2053年债券的30亿南非兰特目标。
- （印尼）印尼共售出120万亿印尼盾，符合伊斯兰票据和债券（sukuk）的120万亿印尼盾目标。
- （英国）债务管理办公室（DMO）出售了32.5亿英镑的4.125% 2033年3月到期的英债；平均收益率：4.296%，之前为4.191%；投标覆盖比：3.81倍，之前为2.04倍；尾差：0.2个基点，之前为0.3个基点。
- （奥地利）奥地利债务机构（AFFA）共售出18.8亿欧元，符合3个月和6个月票据的20亿欧元指引。
- （意大利）意大利债务机构（Tesoro）共售出30亿欧元，符合指引范围内的新2.20% 2028年2月到期的BTP债券；平均收益率：2.26%，之前为2.18%；投标覆盖比：1.64倍，之前为1.64倍。
- （意大利）意大利债务机构（Tesoro）共售出20亿欧元，符合指引范围内的I/L 2031年和2056年期间的BTPei债券。
展望未来
- （罗马尼亚）罗马尼亚12月M3货币供应同比：未有预计，之前为6.6%。
- （哥伦比亚）哥伦比亚12月零售信心：未有预计，之前为22.3；工业信心：未有预计，之前为-4.3。
- 05:25（欧盟）每天欧洲央行流动性统计。
- 05:25（瑞士）瑞士将出售3个月票据。
- 05:30（匈牙利）匈牙利债务机构（AKK）将出售3个月票据。
- 05:30（德国）德国将出售6亿欧元的新款2028年3月到期的Schatz。
- 05:30（欧盟）欧洲央行在7天主要再融资招标（MRO）中的分配情况。
- 05:40（英国）英央行在6个月英镑增强流动性回购操作（ILTR）中的分配情况。
- 06:00（巴西）巴西1月FGV建筑成本环比：0.6%，之前为0.2%。
- 07:00（巴西）巴西1月中旬IBGE通胀IPCA-15环比：0.2%，之前为0.3%；同比：4.5%，之前为4.4%。
- 07:00（墨西哥）墨西哥12月贸易平衡：26亿美金，之前为7亿美金。
- 07:00（俄罗斯）俄罗斯将公布即将发行的OFZ债券的公告（定于周三举行）。
- 08:00（匈牙利）匈牙利央行（MNB）利率决策：预计维持基准利率在6.50%不变。
- 08:00（英国）每日波罗的海干散货指数。
- 08:15（美国）ADP初步就业变动，截止至1月9日的4周：未有预计，之前为+8.0K。
- 08:55（美国）每周Redbook同店销售数据。
- 09:00（美国）11月FHFA房价指数环比：0.3%，之前为0.4%。
- 09:00（美国）11月标普Cotality房价指数（20城）环比：0.20%，之前为0.32%；同比：1.20%，之前为1.31%；房价指数（整体）同比：未有预计，之前为1.36%。
- 09:00（匈牙利）匈牙利央行（MNB）的利率后声明预计在09:00 EST（14:00 GMT）发布。
- 10:00（美国）1月消费者信心：90.6预期，之前为89.1。
- 10:00（美国）1月里士满联邦制造业指数：-5预期，之前为-7；商业条件：未有预计，之前为-11。
- 10:30（美国）1月达拉斯联邦服务活动：未有预计，之前为-3.3。
- 10:30（加拿）加拿大将发行3个月、6个月和12个月的票据。
- 11:30（美国）财政部将出售6周票据。
- 12:00（欧盟）欧洲央行行长拉加德。
- 12:00（德国）欧洲央行的纳格尔（德国）谈论数字欧元。
- 13:00（美国）财政部将出售5年期国债。
- 16:00（智利）智利中央银行（BccH）利率决策：预计维持隔夜目标利率不变为4.50%。
- 16:30（美国）每周API原油库存。
- 16:45（新西兰）新西兰12月填补的工作岗位环比：未有预计，之前为0.3%。
- 18:50（日本）日本12月会议记录（两次决策前）。
- 19:30（澳大利亚）澳大利亚2023年第四季度CPI环比：0.6%预期，之前为1.3%；同比：3.6%预期，之前为3.2%。
- 19:30（澳大利亚）澳大利亚2023年第四季度CPI剔除中位数环比：0.9%预期，之前为1.0%；同比：3.3%预期，之前为3.0%。
- 19:30（澳大利亚）澳大利亚2023年第四季度CPI加权中位数环比：0.8%预期，之前为1.0%；同比：3.2%预期，之前为2.8%。
- 19:30（澳大利亚）澳大利亚12月CPI环比：未有预计，之前为0.0%；同比：3.6%预期，之前为3.4%。
- 19:30（澳大利亚）澳大利亚12月CPI剔除中位数环比：未有预计，之前为0.3%；同比：3.3%预期，之前为3.2%。
- 21:00（斯里兰卡）斯里兰卡中央银行（CBSL）利率决策：预计维持隔夜政策利率不变为7.75%。
- 22:00（泰国）泰国将出售合计450亿泰铢的2029年和2040年债券。
- 22:35（日本）日本将出售40年期日债。
- 23:00（新加坡）新加坡将出售2030年的2.5%债券。
